华夏沪深300成长ETF三季报解读：净值增长20% 制造业持仓占比57%
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主要财务指标：本期利润1075万元 期末净值6351万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标表现稳健。本期已实现收益402.74万元，本期利润1075.28万元，加权平均基金份额本期利润0.2074元。截至报告期末，基金资产净值6351.06万元，份额净值1.2572元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,027,382.04 |
| 本期利润 | 10,752,750.33 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2074 |
| 期末基金资产净值 | 63,510,561.14 |
| 期末基金份额净值 | 1.2572 |
净值表现：三个月涨幅20% 超额基准0.59%
本报告期内，基金净值增长率显著跑赢业绩比较基准。过去三个月净值增长20.00%，同期业绩比较基准收益率19.41%，超额收益0.59%；过去一年净值增长20.62%，超额基准1.59%；自基金合同生效以来累计净值增长25.72%，超额基准8.90%。各阶段净值增长率标准差与基准一致，跟踪误差控制良好。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 20.00% | 19.41% | 0.59% |
| 过去六个月 | 23.12% | 21.48% | 1.64% |
| 过去一年 | 20.62% | 19.03% | 1.59% |
| 自基金合同生效起至今 | 25.72% | 16.82% | 8.90% |
投资策略：复制多因子指数 聚焦质量成长创新
基金跟踪中证智选300成长创新策略指数，该指数以沪深300为样本空间，通过质量、成长、创新因子选样加权。报告期内主要采用完全复制策略，辅以替代性策略，以实现对标的指数的紧密跟踪。运作中重点配置指数成份股，同步参与股指期货进行流动性管理，本期股指期货投资收益22.37万元，公允价值变动3.11万元。
资产组合：权益投资占比97.41% 现金储备2.19%
报告期末基金总资产约6376万元，其中权益投资（全部为股票）6211万元，占比97.41%；银行存款和结算备付金139.56万元，占比2.19%；其他资产25.54万元，占比0.40%。资产配置高度集中于股票市场，固定收益、基金等其他品类未配置。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 62,110,255.22 | 97.41% |
| 银行存款和结算备付金 | 1,395,638.63 | 2.19% |
| 其他资产 | 255,368.21 | 0.40% |
行业配置：制造业占比57% 金融业次之
行业配置中，制造业以3625.58万元持仓居首，占基金资产净值57.09%；金融业1490.97万元，占比23.48%；采矿业378.19万元，占比5.95%。前三大行业合计占比86.52%，行业集中度较高。信息传输、软件和信息技术服务业（3.33%）及科学研究和技术服务业（2.05%）亦有配置，符合指数成长创新定位。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 36,255,848.22 | 57.09% |
| 金融业 | 14,909,650.00 | 23.48% |
| 采矿业 | 3,781,924.00 | 5.95% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,115,852.00 | 3.33% |
前十大重仓股：领衔 金融股占两席
前十大重仓股中，宁德时代（300750）以313.56万元持仓居首，占基金资产净值4.94%；（601166）、（600900）等金融及公用事业股亦在列。科技成长领域，（688041）、（300274）持仓占比分别为2.68%、2.34%，契合指数创新因子导向。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 3,135,600.00 | 4.94% |
| 6 | 688041 | 海光信息 | 1,702,524.00 | 2.68% |
| 7 | 601166 | 兴业银行 | 1,522,495.00 | 2.40% |
| 8 | 300274 | 阳光电源 | 1,486,976.40 | 2.34% |
| 9 | 600900 | 长江电力 | 1,446,975.00 | 2.28% |
| 10 | 600276 | 恒瑞医药 | 1,438,155.00 | 2.26% |
份额变动：净赎回200万份 单一投资者持有30%
报告期内，基金期初份额5251.73万份，总申购1000万份，总赎回1200万份，期末份额5051.73万份，净赎回200万份，赎回率3.81%。值得注意的是，单一投资者持有1516.41万份，占比30.02%，存在集中度风险，若该投资者大额赎回可能影响基金流动性。
| 份额变动指标 | 数量（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 52,517,348 |
| 报告期总申购份额 | 10,000,000 |
| 报告期总赎回份额 | 12,000,000 |
| 期末基金份额总额 | 50,517,348 |
管理人展望：结构性行情延续 关注科技与周期
管理人认为，3季度全球经济复苏分化，美联储货币政策转鸽推动资本流入新兴市场；国内政策精准发力新基建、消费补贴及民营经济扶持，经济保持韧性。市场呈现流动性宽松驱动的震荡上行，创业板指、科创50季度涨幅超40%，科技成长（通信、电子、计算机）与周期资源（有色金属、化工）为双主线。展望未来，结构性行情或延续，建议关注上述板块投资机会。
风险提示
- 行业集中风险：制造业、金融业合计占比超80%，若相关行业波动可能显著影响基金净值。
- 单一投资者集中度风险：单一投资者持有30.02%份额，大额赎回或引发流动性压力。
- 市场波动风险：基金权益投资占比97.41%，股票市场波动可能导致净值较大回撤。
（数据来源：华夏中证智选300成长创新策略ETF2025年第3季度报告）
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