广发积极优势FOF季报解读：A类份额赎回近50% 净值增长超基准14.66%
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主要财务指标：A类本期利润2043万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金A类和C类份额均实现盈利。A类份额本期利润20,429,750.10元，加权平均基金份额本期利润0.2724元；C类份额本期利润2,114,802.29元，加权平均基金份额本期利润0.2678元。期末A类资产净值6533万元，C类962万元，份额净值分别为1.2412元和1.2249元。
| 指标 | 广发积极优势混合（FOF-LOF）A | 广发积极优势混合（FOF-LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,431,185.05 | 1,277,080.70 |
| 本期利润（元） | 20,429,750.10 | 2,114,802.29 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2724 | 0.2678 |
| 期末基金资产净值（元） | 65,331,939.19 | 9,621,867.66 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2412 | 1.2249 |
净值表现：A/C类收益率超基准14.52%-14.66%
报告期内，基金A类份额净值增长率28.44%，C类28.30%，同期业绩比较基准收益率13.78%，A类超额收益14.66个百分点，C类超额收益14.52个百分点。长期来看，A类过去一年收益率36.88%，超基准21.86个百分点；C类过去一年36.33%，超基准21.31个百分点。
| 阶段 | 广发积极优势A净值增长率 | 广发积极优势C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益（百分点） | C类超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 28.44% | 28.30% | 13.78% | 14.66 | 14.52 |
| 过去六个月 | 34.83% | 34.56% | 15.32% | 19.51 | 19.24 |
| 过去一年 | 36.88% | 36.33% | 15.02% | 21.86 | 21.31 |
| 自基金合同生效起至今 | 24.12% | 22.49% | 12.78% | 11.34 | 9.71 |
投资策略：高权益仓位运作 均衡配置成长与稳健
报告期内，权益市场表现积极，上证指数创近十年新高，两融余额突破2万亿元。基金整体保持较高权益仓位，风格均衡偏成长，以稳健类品种为底仓，成长类基金为进攻，覆盖科技制造、医药消费、金融周期等领域。通过定量定性选基体系，优选具有超额收益能力的基金，并根据市场环境持续优化配置。
基金投资明细：财通资管数字经济C占比9.46%居首
报告期末，基金前十大持仓基金均为主动管理型混合基金或股票基金，合计公允价值4.84亿元，占基金资产净值比例64.72%。其中，财通资管数字经济混合发起式C持有708.95万元，占比9.46%；汇添富科技创新混合C持有661.56万元，占比8.83%；大摩数字经济混合C持有648.36万元，占比8.65%，前三席均为数字经济、科技创新主题基金。
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 持有份额（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 017484 | 财通资管数字经济混合发起式C | 3,914,929.71 | 7,089,546.21 | 9.46 |
| 2 | 007356 | 汇添富科技创新混合C | 1,886,351.86 | 6,615,624.61 | 8.83 |
| 3 | 017103 | 大摩数字经济混合C | 2,872,549.64 | 6,483,631.79 | 8.65 |
| 4 | 008319 | 博道久航混合C | 3,584,130.82 | 6,362,907.44 | 8.49 |
| 5 | 008187 | 淳厚信睿C | 1,762,318.49 | 5,915,222.01 | 7.89 |
| 6 | 018023 | 华商上游产业股票C | 1,615,782.84 | 5,569,603.45 | 7.43 |
| 7 | 013642 | 博道成长智航股票C | 3,669,746.79 | 5,319,297.97 | 7.10 |
| 10 | 540007 | 汇丰晋信中小盘股票 | 1,446,285.36 | 4,879,477.55 | 6.51 |
份额变动：A类赎回4.8亿份 规模缩水49%
报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初份额97,420,819.33份，报告期总赎回47,970,212.74份，总申购仅3,187,296.85份，期末份额52,637,903.44份，较期初减少46.99%。C类份额期初8,098,102.87份，总赎回2,844,783.36份，总申购2,602,079.43份，期末7,855,398.94份，较期初减少3.00%。A类份额的大额赎回或与投资者获利了结有关。
| 项目 | 广发积极优势A | 广发积极优势C |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 97,420,819.33 | 8,098,102.87 |
| 报告期总申购份额（份） | 3,187,296.85 | 2,602,079.43 |
| 报告期总赎回份额（份） | 47,970,212.74 | 2,844,783.36 |
| 期末基金份额总额（份） | 52,637,903.44 | 7,855,398.94 |
| 份额变动比例 | -46.99% | -3.00% |
费用支出：当期应支付管理费25.18万元
报告期内，基金当期交易基金产生赎回费7.78万元，持有基金应支付销售服务费9.84万元、管理费25.18万元、托管费4.13万元，合计费用46.93万元。费用均按被投资基金合同约定费率计算，未涉及管理人关联方基金，无费用减免情况。
| 项目 | 本期费用（元） |
|---|---|
| 当期交易基金产生的赎回费 | 77,767.50 |
| 当期持有基金应支付销售服务费 | 98,363.66 |
| 当期持有基金应支付管理费 | 251,769.87 |
| 当期持有基金应支付托管费 | 41,347.61 |
| 合计 | 469,248.64 |
风险提示：A类份额大额赎回或影响流动性
基金A类份额报告期内赎回比例近50%，大额赎回可能导致基金规模下降，影响组合调整灵活性。同时，前十大基金持仓占比64.72%，集中度较高，若相关主题基金业绩波动，可能对组合净值产生较大影响。投资者需关注基金规模变化及持仓主题的市场风险。
投资机会：超额收益能力显著 科技成长赛道配置集中
基金过去三个月、六个月、一年均显著跑赢业绩比较基准，超额收益能力稳定。持仓中数字经济、科技创新等成长主题基金占比超25%，契合全球AI算力需求爆发及国内科技自主创新趋势，长期或具备持续超额收益潜力。建议投资者关注基金在科技制造、医药消费等领域的配置调整，及规模变化对业绩的影响。
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