海富通中证2000增强ETF三季报解读：净值增长19.81% 份额规模激增96.5%

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报告期内（2025年7月1日-9月30日），海富通中证2000增强策略ETF实现本期已实现收益4,792,396.81元，本期利润4,377,404.97元，加权平均基金份额本期利润0.2464元。截至报告期末，基金资产净值32,141,865.00元，基金份额净值1.7538元。

主要财务指标	报告期数据
本期已实现收益	4,792,396.81元
本期利润	4,377,404.97元
加权平均基金份额本期利润	0.2464元
期末基金资产净值	32,141,865.00元
期末基金份额净值	1.7538元

过去三个月，基金净值增长率19.81%，同期业绩比较基准（中证2000指数）收益率14.31%，超额收益5.50%；净值增长率标准差1.04%，低于基准的1.10%。拉长周期看，过去六个月、过去一年及自基金合同生效（2024年3月27日）以来，净值增长率分别为35.42%、61.39%、75.38%，均显著跑赢基准的23.03%、42.80%、45.33%，超额收益分别达12.39%、18.59%、30.05%。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）	净值增长率标准差	基准收益率标准差
过去三个月	19.81%	14.31%	5.50%	1.04%	1.10%
过去六个月	35.42%	23.03%	12.39%	1.57%	1.66%
过去一年	61.39%	42.80%	18.59%	1.82%	1.97%
自基金合同生效起至今	75.38%	45.33%	30.05%	1.89%	2.00%

报告期内，国内经济增速较二季度略有放缓，消费补贴政策退坡导致社零增速放缓，固定资产投资受房地产影响维持低位，但“反内卷”政策推动下M2和社融增速回升至年内新高。海外方面，美联储9月降息25BP，为2025年首次，市场预期年内或有1-2次降息；美国“大而美法案”通过，未来10年或增加赤字4.1万亿美元，财政温和扩张托底经济。

A股市场三季度表现强劲，大盘成长风格占优，上证指数涨幅12.73%。基金运作中，七月市场偏向小市值风格，策略在Beta和Alpha端均表现较好；八月资金向科技板块聚集，超额收益有所减弱；九月通过接入新数据、改进算法调整量化模型，优化选股、风格及行业预测能力，当月超额收益回升。

报告期内，本基金净值增长率19.81%，同期业绩比较基准收益率14.31%，基金跑赢基准5.50个百分点，超额收益显著。

截至报告期末，基金总资产中权益投资占比98.21%，金额31,657,111.00元，且全部为股票投资，无基金、债券、金融衍生品等其他资产配置。

资产类别	金额（元）	占基金总资产比例
权益投资	31,657,111.00	98.21%
其中：股票	31,657,111.00	98.21%
基金投资	-	-
固定收益投资	-	-
金融衍生品投资	-	-

指数投资行业分布：制造业占绝对主导

指数投资部分，制造业配置金额21,052,078.40元，占基金资产净值比例65.50%，为第一大重仓行业；其次是批发和零售业（3.64%）、信息传输/软件和信息技术服务业（6.34%）、科学研究和技术服务业（3.66%）。

行业类别	指数投资公允价值（元）	占基金资产净值比例
制造业	21,052,078.40	65.50%
批发和零售业	1,169,556.60	3.64%
信息传输、软件和信息技术服务业	2,039,364.00	6.34%
科学研究和技术服务业	1,175,809.00	3.66%
综合	122,140.00	0.38%

积极投资行业分布：制造业与信息传输合计占7.06%

积极投资部分，制造业配置5.12%（1,645,825.00元），信息传输/软件和信息技术服务业1.94%（624,488.00元），两者合计占比7.06%；此外，水利、环境和公共设施管理业占1.78%，金融业1.84%。

行业类别	积极投资公允价值（元）	占基金资产净值比例
制造业	1,645,825.00	5.12%
信息传输、软件和信息技术服务业	624,488.00	1.94%
水利、环境和公共设施管理业	572,190.00	1.78%
金融业	592,526.00	1.84%
批发和零售业	493,164.00	1.53%

指数投资前十名股票：、等持仓占比均不足1%

指数投资前十名股票中，国恩股份（002768）、雅创电子（301099）、（300652）等持仓公允价值均在30万元左右，占基金资产净值比例最高为0.95%，整体持仓分散。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例
1	002768	国恩股份	304,792.00	0.95%
2	301099	雅创电子	303,825.60	0.95%
3	300652	雷迪克	299,850.00	0.93%
4	600960	渤海汽车	298,860.00	0.93%
5	603017	中衡设计	298,700.00	0.93%

积极投资前五名股票：持仓占比0.99% 寒武纪位列第二

积极投资前五名股票中，星徽股份（300464）持仓公允价值317,340.00元，占比0.99%；寒武纪（688256）持仓265,000.00元，占比0.82%；（003027）、（603267）、（605168）持仓占比分别为0.79%、0.78%、0.75%。

序号	股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例
1	300464	星徽股份	317,340.00	0.99%
2	688256	寒武纪	265,000.00	0.82%
3	003027	同兴科技	252,330.00	0.79%
4	603267	鸿远电子	252,238.00	0.78%
5	605168	三人行	239,538.00	0.75%

报告期期初基金份额总额9,326,751.00份，报告期内总申购22,000,000.00份，总赎回13,000,000.00份，期末份额总额18,326,751.00份，较期初增长96.5%。

项目	份额（份）
期初基金份额总额	9,326,751.00
报告期总申购份额	22,000,000.00
报告期总赎回份额	13,000,000.00
期末基金份额总额	18,326,751.00
份额增长率	96.5%

自2024年7月16日至2025年9月30日，本基金连续超过六十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。基金管理人已向监管部门报告并提出解决方案，且自2024年10月16日起由管理人承担基金项下相关固定费用。投资者需警惕基金规模过小可能引发的清盘风险。

单一投资者持有比例曾达20% 流动性风险需关注

报告期内，存在单一机构投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况（2025年7月1日-7月8日），可能因大额赎回引发基金净值剧烈波动及流动性风险。

管理人认为，国内经济三季度虽有放缓，但“反内卷”政策推动货币供应回升，后续有望逐步企稳；海外美联储降息周期开启，财政扩张或对经济形成支撑。A股市场风格方面，三季度大盘成长占优，基金将持续通过量化模型调整选股策略，优化行业与风格暴露，适应市场变化以获取超额收益。

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