1000增强ETF三季报解读：净值增长18.79% 长期超额收益19.84%

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报告期内（2025年7月1日-9月30日），1000增强ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益687.16万元，本期利润693.75万元，加权平均基金份额本期利润0.2025元，期末基金资产净值4.85亿元，期末基金份额净值1.3517元。

主要财务指标	报告期数据
本期已实现收益	6,871,645.72元
本期利润	6,937,542.44元
加权平均基金份额本期利润	0.2025元
期末基金资产净值	48,530,922.89元
期末基金份额净值	1.3517元

基金净值表现显示，过去三个月净值增长率18.79%，低于业绩比较基准收益率19.17%，超额收益为-0.38%；但长期表现亮眼，过去一年净值增长39.58%，超额基准6.89%，自基金合同生效以来累计净值增长35.17%，超额基准19.84%。

阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	超额收益（净值-基准）
过去三个月	18.79%	19.17%	-0.38%
过去六个月	24.81%	21.65%	3.16%
过去一年	39.58%	32.69%	6.89%
自基金合同生效起至今	35.17%	15.33%	19.84%

管理人指出，2025年三季度国内宏观经济延续弱复苏态势，部分领域回暖明显，A股市呈现较强结构性行情。“反内卷”政策优化供给侧结构，大型项目与消费补贴提升需求，商品价格回升，发电量创历史新高，房地产市场仍处调整过程。海外方面，美联储按预期降息，美股、黄金维持上行趋势。

报告期内，基金份额净值增长率18.79%，业绩比较基准收益率19.17%。日均跟踪误差控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在6.50%以内，符合指数增强基金对跟踪误差的控制目标。

管理人展望2025年四季度认为，经济周期回落与新旧更替同步发生，链正逐步取代旧产业成为经济支柱，经济扩张与收入提升将是缓慢但持续的过程。未来需重点关注国内政策、全球关税冲突、海外地缘冲突等边际影响变量。

报告期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）占比90.77%，金额4430.70万元；现金及结算备付金等现金及等价物占比8.87%，金额433.04万元；其他资产占比1.18%，金额57.60万元。资产配置高度集中于股票资产，符合基金合同中“投资于股票资产的比例不低于基金资产80%”的要求。

项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）	44,306,976.24	90.77
现金及等价物	4,330,399.69	8.87
其他资产	575,973.77	1.18
合计	48,813,339.70	100.00

指数投资行业分布：制造业占主导

指数投资部分，制造业以61.40%的占比居首，公允价值2979.98万元；信息传输、软件和信息技术服务业占8.61%，金额417.63万元；房地产业、租赁和商务服务业分别占2.33%、2.24%。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	29,799,812.87	61.40
信息传输、软件和信息技术服务业	4,176,267.95	8.61
房地产业	1,130,491.00	2.33
租赁和商务服务业	1,088,217.00	2.24
采矿业	831,982.00	1.71

积极投资行业分布：制造业占1.48%

积极投资部分规模较小，合计119.11万元，占基金资产净值2.45%。其中制造业占1.48%，金额72.06万元；采矿业、金融业分别占0.06%、0.15%。

行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
制造业	720,576.92	1.48
金融业	74,182.00	0.15
采矿业	26,776.00	0.06
建筑业	44,135.00	0.09

指数投资前十重仓股

指数投资前十名股票中，长光华芯（688048）以1.03%的占比居首，公允价值50.03万元；泽璟制药（688266）占0.99%，金额47.96万元；（600063）、（603236）分别占0.74%、0.71%。

股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
688048	长光华芯	500,253.00	1.03
688266	泽璟制药	479,614.44	0.99
600063	皖维高新	357,696.00	0.74
603236	移远通信	346,896.00	0.71
300257	开山股份	336,374.00	0.69

积极投资前五重仓股

积极投资前五名股票中，（600115）占0.21%，公允价值10.17万元；（600500）占0.16%，金额7.77万元；（600760）、（601668）分别占0.08%、0.07%。

股票代码	股票名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
600115	中国东航	101,675.00	0.21
600500	中化国际	77,700.00	0.16
600760	中航沈飞	38,320.00	0.08
601668	中国建筑	33,960.00	0.07
601390	中国中铁	32,790.00	0.07

报告期末基金份额总额为35,904,091.00份。需注意的是，报告期内基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形（2025年5月16日至8月21日），管理人已向中国证监会报告并提出解决方案，投资者需关注规模过小可能带来的流动性风险。

报告期内，基金出现连续60个工作日资产净值低于5000万元的情况，虽管理人已提交解决方案，但规模过小可能导致申赎受限、跟踪误差加大等风险。投资者应结合自身风险承受能力，审慎评估投资决策。

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