2000增强ETF三季报解读：份额净赎回17.41% 年内超额收益16.41%
- 外汇
- 3小时之前
0 - 5
2025年三季度，银华中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金（简称“2000增强ETF”，代码159555）披露季度报告。报告显示，基金在三季度实现净值增长率15.73%，跑赢业绩比较基准（中证2000指数）1.42个百分点；但基金份额遭遇净赎回600万份，期末份额较期初下降17.41%。基金权益投资占比高达95.35%，制造业为核心配置领域，同时量化增强策略贡献持续超额收益。
主要财务指标：本期利润722万元 期末净值4420万元
报告期内，2000增强ETF实现本期已实现收益10,048,040.17元，本期利润7,219,087.38元，期末基金资产净值44,195,905.63元，期末基金份额净值1.5528元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025.7.1-9.30） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 10,048,040.17元 |
| 本期利润 | 7,219,087.38元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2160元 |
| 期末基金资产净值 | 44,195,905.63元 |
| 期末基金份额净值 | 1.5528元 |
净值表现：三季度超额收益1.42% 年内累计16.41%
基金净值增长率在各阶段均显著跑赢业绩比较基准。其中，过去三个月净值增长15.73%，基准增长14.31%，超额收益1.42%；过去一年净值增长59.21%，基准增长42.80%，超额收益16.41%；自基金合同生效以来（2023年12月1日至今）净值增长55.28%，基准增长26.07%，超额收益29.21%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.73% | 14.31% | 1.42% |
| 过去六个月 | 29.81% | 23.03% | 6.78% |
| 过去一年 | 59.21% | 42.80% | 16.41% |
| 自基金合同生效起至今 | 55.28% | 26.07% | 29.21% |
投资策略与运作：聚焦弱复苏下结构性行情
基金管理人表示，2025年三季度国内宏观经济延续弱复苏态势，部分领域回暖明显，A股市场呈现较强结构性行情。“反内卷”政策导向优化供给侧结构，大型项目与消费补贴提升需求水平，推动商品市场价格回升、发电量创历史新高，但房地产市场调整过程仍在延续。海外方面，美联储按预期降息，美股、黄金维持上行趋势，多重因素共同推动A股市场上行。基金基于上述判断，通过量化策略精选个股，在控制跟踪误差的基础上优化组合权重，实现增强目标。
资产组合配置：权益投资占比95.35% 现金储备3.73%
报告期末基金总资产44,825,152.17元，其中权益投资（全部为股票）42,743,007.85元，占基金总资产的95.35%；银行存款和结算备付金合计1,670,094.75元，占比3.73%；其他资产412,049.57元，占比0.92%。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 42,743,007.85 | 95.35 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,670,094.75 | 3.73 |
| 其他资产 | 412,049.57 | 0.92 |
| 合计 | 44,825,152.17 | 100.00 |
股票行业配置：指数投资制造业占比66.61%
在指数投资部分，基金股票资产主要集中于制造业，公允价值29,439,142.16元，占基金资产净值的66.61%；其次为批发和零售业（3.81%）、水利环境和公共设施管理业（1.57%）、科学研究和技术服务业（1.45%）等。积极投资部分规模较小，制造业、信息传输软件和信息技术服务业、交通运输仓储和邮政业为主要配置领域。
指数投资行业配置（占基金资产净值比例）
| 行业类别 | 占比（%） |
|---|---|
| 制造业 | 66.61 |
| 批发和零售业 | 3.81 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 1.57 |
| 科学研究和技术服务业 | 1.45 |
| 建筑业 | 1.44 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1.22 |
| 采矿业 | 0.59 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 0.71 |
前十大重仓股：持仓占比1.59%
指数投资前十大股票中，中捷精工（301072）持仓数量28,800股，公允价值694,368.00元，占基金资产净值比例1.59%，为第一大重仓股；（688382）、（002379）分别以1.36%、1.34%的占比位列第二、第三。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301072 | 中捷精工 | 28,800 | 694,368.00 | 1.59 |
| 2 | 688382 | 益方生物 | 19,322 | 601,107.42 | 1.36 |
| 3 | 002379 | 宏创控股 | 34,200 | 593,712.00 | 1.34 |
| 4 | 300203 | 聚光科技 | 25,300 | 441,232.00 | 1.00 |
| 5 | 600318 | 新力金融 | 43,400 | 412,300.00 | 0.93 |
| 6 | 301160 | 翔楼新材 | 6,090 | 364,121.10 | 0.82 |
| 7 | 300740 | 水羊股份 | 14,900 | 325,565.00 | 0.74 |
| 8 | 300647 | 超频三 | 45,000 | 312,750.00 | 0.71 |
| 9 | 300353 | 东土科技 | 11,400 | 294,804.00 | 0.67 |
| 10 | 300061 | 旗天科技 | 24,200 | 293,304.00 | 0.66 |
份额变动：净赎回600万份 期末份额2846万份
报告期期初基金份额总额34,462,705.00份，报告期内总申购15,000,000.00份，总赎回21,000,000.00份，净赎回6,000,000.00份，期末份额总额28,462,705.00份，较期初下降17.41%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 34,462,705.00 |
| 报告期总申购份额 | 15,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 21,000,000.00 |
| 净赎回份额 | 6,000,000.00 |
| 期末基金份额总额 | 28,462,705.00 |
宏观展望：关注新旧产业更替与政策变量
管理人展望，当前经济周期回落与新旧产业更替同步发生，链正逐渐取代旧产业成为国民经济主体支柱，经济活动扩张和收入水平提升将是缓慢但持续的过程。未来需重点关注国内政策调整、全球关税冲突、海外地缘冲突等边际影响变量，基金将持续优化量化模型，动态调整组合以适应市场变化。
风险提示：高权益仓位叠加份额赎回压力
基金当前权益投资占比高达95.35%，在市场波动加剧时可能面临净值较大波动风险。同时，报告期内基金出现连续二十个工作日资产净值低于五千万元（2025年6月16日至8月5日），叠加17.41%的净赎回率，需警惕流动性管理压力对基金运作的潜在影响。投资者应结合自身风险承受能力理性决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
