天弘全球新能源汽车QDII-LOF三季报解读：C类份额激增86.42% 年内超额收益24.58%
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2025年三季度，天弘全球新能源汽车股票型证券投资基金（QDII-LOF）交出亮眼成绩单，净值大幅跑赢基准，份额规模显著扩张。本文通过拆解基金三季报核心数据，剖析其业绩表现、资产配置及潜在风险与机会。
主要财务指标：A/C类本期利润均超260万元
报告期内，基金A类和C类份额均实现显著盈利，期末资产净值稳步增长。
| 指标 | 天弘全球新能源汽车QDII-LOF A | 天弘全球新能源汽车QDII-LOF C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 553,966.29 | 408,048.20 |
| 本期利润（元） | 3,251,861.94 | 2,644,276.52 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.3017 | 0.2998 |
| 期末基金资产净值（元） | 20,966,397.19 | 26,065,168.24 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5338 | 1.5271 |
数据显示，A类份额本期利润达325.19万元，C类为264.43万元，两类份额期末净值分别突破2000万元和2600万元。
基金净值表现：过去一年超额收益超24个百分点
基金净值增长率持续大幅跑赢业绩比较基准，中长期业绩优势显著。
A类份额净值表现
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 22.70% | 18.72% | 3.98% |
| 过去六个月 | 39.69% | 29.89% | 9.80% |
| 过去一年 | 37.15% | 12.57% | 24.58% |
| 自合同生效至今 | 53.38% | 4.41% | 48.97% |
C类份额净值表现
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 22.63% | 18.72% | 3.91% |
| 过去一年 | 37.03% | 12.57% | 24.46% |
无论是短期还是中长期，基金均大幅跑赢由"标普Kensho电动车行业指数90%+活期存款利率10%"构成的业绩基准，其中过去一年A类超额收益达24.58%，体现出较强的主动管理能力。
资产配置：权益投资占比88.13% 美股仓位超五成
报告期末，基金总资产4885.29万元，权益投资占比达88.13%，为主要配置方向。
| 资产类别 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 43,053,658.10 | 88.13 |
| 其中：普通股 | 40,275,364.97 | 82.44 |
| 存托凭证 | 2,778,293.13 | 5.69 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,804,764.53 | 5.74 |
| 其他资产 | 2,994,443.29 | 6.13 |
从地区分布看，美国市场为第一大配置区域，占基金资产净值比例50.76%；中国市场（含A股和港股）合计占比40.78%。
| 国家/地区 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 美国 | 23,871,099.20 | 50.76 |
| 中国 | 13,198,468.00 | 28.06 |
| 中国香港 | 5,984,090.90 | 12.72 |
行业配置：信息技术占比44.80% 集中度显著
基金采用集中化行业配置策略，信息技术和消费者非必需品为核心赛道。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息技术 | 21,068,164.16 | 44.80 |
| 消费者非必需品 | 9,712,461.35 | 20.65 |
| 工业 | 7,145,798.58 | 15.19 |
| 电信服务 | 2,682,344.01 | 5.70 |
| 基础材料 | 2,444,890.00 | 5.20 |
前三大行业合计占比80.64%，其中信息技术行业配置比例接近45%，主要投向芯片、软件等新能源汽车智能化产业链标的。
前十大重仓股：英伟达占比17.49% 科技龙头扎堆
基金前十大重仓股集中度较高，清一色为科技及新能源汽车产业链龙头企业。
| 序号 | 公司名称 | 所属国家/地区 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | NVIDIA Corp（英伟达） | 美国 | 8,231,453.00 | 17.49 |
| 2 | Broadcom Inc（博通） | 美国 | 3,047,428.16 | 6.48 |
| 3 | Taiwan Semiconductor（台积电） | 美国 | 2,778,293.13 | 5.91 |
| 4 | Tesla Inc（特斯拉） | 美国 | 2,685,964.27 | 5.71 |
| 5 | Alphabet Inc（谷歌） | 美国 | 2,682,344.01 | 5.70 |
| 6 | Apple Inc（苹果） | 美国 | 1,718,809.79 | 3.65 |
| 7 | Contemporary Amperex（宁德时代） | 中国 | 1,688,400.00 | 3.59 |
| 8 | Microsoft Corp（微软） | 美国 | 1,472,140.00 | 3.13 |
| 9 | BYD Company（比亚迪） | 中国香港 | 1,386,290.90 | 2.96 |
| 10 | Xtc New Energy（厦钨新能） | 中国 | 1,342,400.00 | 2.85 |
英伟达以17.49%的持仓占比稳居第一大重仓股，前五大重仓股合计占比41.29%，特斯拉、等新能源汽车产业链核心标的均在列。
基金份额变动：C类规模近乎翻倍
报告期内，基金两类份额均出现净申购，C类份额增长尤为显著。
| 指标 | 天弘全球新能源汽车QDII-LOF A | 天弘全球新能源汽车QDII-LOF C |
|---|---|---|
| 报告期期初份额（份） | 9,977,089.49 | 9,156,170.89 |
| 报告期总申购份额（份） | 5,769,856.16 | 15,468,454.27 |
| 报告期总赎回份额（份） | 2,077,031.44 | 7,555,660.04 |
| 报告期期末份额（份） | 13,669,914.21 | 17,068,965.12 |
| 份额增长率 | 37.02% | 86.42% |
C类份额从期初915.62万份增至期末1706.90万份，增幅达86.42%，规模近乎翻倍，反映投资者对免申购费份额的偏好。
投资策略与市场展望：聚焦智能化+电动化 看好科技龙头
基金经理在报告中表示，三季度加大了电动化方向标的配置，同时持续看好新能源车智能化发展。国内市场聚焦头部车企和电池环节，海外市场重点布局智驾产业链（自动驾驶芯片、算法及软件公司）。
对于宏观环境，基金指出美国经济软着陆前景稳固，科技龙头延续上涨趋势；中车渗透率持续提升，但竞争环境更趋激烈，需求透支情况显现。海外方面，美国IRA补贴法案取消导致部分需求前置。
风险提示：规模激增与行业集中暗藏波动风险
尽管基金业绩表现亮眼，但仍需警惕三大风险：一是C类份额短期激增86.42%可能引发申赎波动，极端情况下或加剧净值波动；二是行业配置高度集中（信息技术占比44.80%），若科技板块回调将对基金净值造成较大冲击；三是新能源车行业竞争加剧及需求透支风险，可能影响相关持仓标的盈利预期。
投资者需结合自身风险承受能力，理性看待短期业绩，关注基金长期投资逻辑的持续性。
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