易方达通用航空ETF季报解读：成立两月遭84.7%赎回 净值增长5.24%跑赢基准
- 外汇
- 昨天 23:20
0 - 5
主要财务指标：成立两月实现收益2026万元 期末净值1.0524元
本基金于2025年7月25日成立，报告期（2025年7月25日-9月30日）内实现已实现收益20,264,384.45元，期末基金资产净值91,918,641.84元，份额净值1.0524元。
| 指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 20,264,384.45 |
| 期末基金资产净值 | 91,918,641.84 |
| 期末基金份额净值 | 1.0524 |
基金净值表现：净值增长5.24%跑赢基准0.29% 年化跟踪误差4%
自基金合同生效以来，份额净值增长率5.24%，同期业绩比较基准（）收益率4.95%，超额收益0.29%。净值增长率标准差1.68%，低于基准的1.73%。受建仓期影响，年化跟踪误差4.00%，高于合同约定的2%以内目标。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩基准收益率③ | 超额收益（①-③） | 年化跟踪误差 |
|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 5.24% | 4.95% | 0.29% | 4.00% |
投资策略与运作：建仓期灵活审慎操作 标的指数季度上涨6.72%
本基金采用完全复制法跟踪国证通用航空产业指数，报告期内处于建仓期，采取灵活审慎策略，在减少市场冲击原则下建仓。2025年三季度，国证通用航空产业指数上涨6.72%，指数与军工板块重合度较高，受军工企业订单回款、重大订单披露及“十五五”规划预期推动，板块释放基本面修复信号。
基金业绩表现：报告期净值增长5.24% 超额收益0.29%
截至报告期末，基金份额净值1.0524元，报告期份额净值增长率5.24%，同期业绩比较基准收益率4.95%，超额收益0.29%。建仓期内年化跟踪误差4.00%，高于合同约定的2%控制目标。
宏观经济与行业展望：经济企稳政策发力 低空经济与军工板块预期增强
管理人认为，三季度国内经济数据逐步企稳，8月规模以上工业企业利润总额同比增长20.4%，9月制造业PMI回升至49.8%。政策层面延续积极财政与适度宽松货币政策，需求侧内外需恢复。产业方面，《民用无人驾驶航空器降落伞系统规范（征求意见稿）》发布、深圳蛇口港口岸跨境直升机功能落地，推动低空经济由制度规范走向功能落地；军工板块伴随订单回款与“十五五”规划预期，基本面修复信号显现。
基金资产组合：权益投资占比96.06% 现金及等价物3.69%
报告期末基金总资产中，权益投资占比96.06%，银行存款和结算备付金合计占3.69%，固定收益投资占0.20%，其他资产占0.05%，权益资产配置符合股票型指数基金定位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 90,930,886.81 | 96.06 |
| 固定收益投资 | 194,003.82 | 0.20 |
| 银行存款和结算备付金 | 3,494,543.88 | 3.69 |
| 其他资产 | 43,125.00 | 0.05 |
行业配置：制造业占比78.87% 信息技术与科研服务合计18.27%
股票投资组合中，制造业占比78.87%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业占9.77%，科学研究和技术服务业占8.50%，三者合计占比97.14%。交通运输、仓储和邮政业占1.78%，其他行业配置不足0.1%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 72,498,313.03 | 78.87 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,979,586.87 | 9.77 |
| 科学研究和技术服务业 | 7,813,648.80 | 8.50 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1,632,455.00 | 1.78 |
股票投资明细：前十重仓股合计占比26.94% 居首
报告期末，前十大重仓股公允价值合计25,196,658.44元，占基金资产净值比例26.94%。洪都航空（3.84%）、（3.81%）、（3.68%）为前三重仓股，三者合计占比11.33%。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 600316 | 洪都航空 | 3,528,490.00 | 3.84 |
| 002389 | 航天彩虹 | 3,503,476.00 | 3.81 |
| 600038 | 中直股份 | 3,381,192.00 | 3.68 |
| 688772 | 珠海冠宇 | 2,786,522.70 | 3.03 |
| 300045 | 华力创通 | 2,673,332.00 | 2.91 |
| 603308 | 应流股份 | 2,412,984.00 | 2.63 |
| 688248 | 南网科技 | 2,377,459.20 | 2.59 |
| 688002 | 睿创微纳 | 2,256,369.72 | 2.45 |
| 600118 | 中国卫星 | 2,167,614.00 | 2.36 |
开放式基金份额变动：成立两月遭净赎回5.04亿份 份额缩水84.7%
基金合同生效日份额总额591,338,868.00份，报告期内总申购62,000,000.00份，总赎回566,000,000.00份，净赎回504,000,000.00份，报告期末份额总额87,338,868.00份，较成立时缩水84.7%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日份额总额 | 591,338,868.00 |
| 报告期总申购份额 | 62,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 566,000,000.00 |
| 报告期末份额总额 | 87,338,868.00 |
风险提示：高赎回或加剧流动性压力 建仓期跟踪误差需关注
本基金成立两月即遭遇84.7%的份额缩水，大额赎回可能加剧基金申赎波动与流动性管理难度。同时，建仓期年化跟踪误差4.00%，高于合同约定的2%控制目标，投资者需关注跟踪偏离风险。此外，基金资产96.06%配置于权益资产，且与军工板块重合度高，需警惕板块波动对基金净值的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
