易方达汽车零部件ETF三季报解读：净值增长35.90% 基金份额激增129%
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- 昨天 22:55
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主要财务指标：本期利润4488万元 净值1.6705元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），易方达中证汽车零部件主题ETF实现本期已实现收益468.14万元，本期利润4487.87万元。截至9月30日，基金份额净值为1.6705元，较期初显著增长。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 4,681,410.36 |
| 本期利润 | 44,878,709.20 |
| 期末基金份额净值 | 1.6705 |
基金净值表现：三个月跑赢基准0.04% 年化跟踪误差0.50%
过去三个月，基金份额净值增长率为35.90%，同期业绩比较基准（中证汽车零部件主题指数）收益率35.86%，超额收益0.04%；年化跟踪误差0.50%，符合合同约定的2%以内目标。长期来看，自基金合同生效以来（2024年2月8日至今），基金净值增长67.05%，落后基准12.75个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 35.90% | 35.86% | 0.04% |
| 过去六个月 | 32.27% | 31.19% | 1.08% |
| 过去一年 | 46.72% | 45.80% | 0.92% |
| 自基金合同生效起至今 | 67.05% | 79.80% | -12.75% |
投资策略执行：严格复制指数 跟踪误差控制达标
本基金采用完全复制法跟踪中证汽车零部件主题指数，报告期内根据指数成份股及权重变动进行调整，在申赎变动时通过指数投资技术优化组合。截至期末，年化跟踪误差0.50%，日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，符合合同规定的风险控制目标。
基金资产组合：权益投资占比98.71% 现金类资产仅1.04%
报告期末基金总资产2.83亿元，其中权益投资（全部为股票）2.79亿元，占比98.71%；银行存款和结算备付金合计294.45万元，占比1.04%；其他资产70.01万元，占比0.25%。资产配置高度集中于股票市场，现金储备较低。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 279,488,375.05 | 98.71 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,944,450.55 | 1.04 |
| 其他资产 | 700,083.61 | 0.25 |
| 合计 | 283,132,909.21 | 100.00 |
股票行业配置：制造业占比95.62% 集中度极高
股票投资中，制造业配置2.69亿元，占比95.62%，为绝对主导行业；信息传输、软件和信息技术服务业配置1011.77万元，占比3.59%；批发和零售业仅1.74万元，占比0.01%。行业配置高度集中于制造业，尤其是汽车零部件细分领域。
| 行业分类 | 公允价值（元） | 占股票投资比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 269,353,279.59 | 95.62 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,117,651.00 | 3.59 |
| 批发和零售业 | 17,444.46 | 0.01 |
| 合计 | 279,488,375.05 | 99.22 |
前十大重仓股：领衔 前三持仓占比超24%
期末前十大股票投资公允价值合计9872.18万元，占基金资产净值比例35.02%。汇川技术（9.44%）、（7.61%）、（7.02%）为前三大重仓股，合计持仓24.07%；、等紧随其后，持仓比例均在2%以上。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300124 | 汇川技术 | 317,200 | 26,587,704.00 | 9.44 |
| 2 | 600660 | 福耀玻璃 | 292,146 | 21,446,437.86 | 7.61 |
| 3 | 002050 | 三花智控 | 408,300 | 19,773,969.00 | 7.02 |
| 4 | 300115 | 长盈精密 | 173,100 | 7,214,808.00 | 2.56 |
| 5 | 601058 | 赛轮轮胎 | 479,500 | 6,895,210.00 | 2.45 |
| 6 | 002126 | 银轮股份 | 152,149 | 6,292,882.64 | 2.23 |
| 7 | 600699 | 均胜电子 | 179,700 | 6,257,154.00 | 2.22 |
| 8 | 002472 | 双环传动 | 123,616 | 6,157,312.96 | 2.19 |
基金份额变动：净申购9500万份 规模增长129%
报告期期初基金份额7362.72万份，期间总申购1.12亿份，总赎回1700万份，净申购9500万份，期末份额达1.686亿份，较期初增长129.03%。份额大幅增加反映市场对汽车零部件主题的关注度提升。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 73,627,231.00 |
| 报告期总申购份额 | 112,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 17,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 168,627,231.00 |
风险提示：行业集中度高 大额申赎或加剧波动
基金当前权益投资占比超98%，且95%以上资产集中于制造业，行业集中度极高，若汽车零部件板块出现调整，基金净值可能面临较大波动。此外，机构投资者持有份额占比38.61%，若大额赎回可能导致基金被迫变现资产，加剧净值波动。投资者需关注行业周期性风险及流动性风险。
投资机会：汽车零部件赛道长期逻辑清晰
管理人认为，汽车零部件行业受益于电动化、智能化带来的新赛道机遇，国产替代空间广阔，龙头企业海外布局提速。中证汽车零部件主题指数汇集细分领域龙头，长期或具备增长潜力。但短期板块涨幅较大（三个月35.86%），需警惕估值回调风险。
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