大数据ETF三季报解读：净值暴涨39.74% 份额却遭35%净赎回
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本期利润1.64亿元 加权每份利润0.46元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），大数据ETF主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益6593.66万元，本期利润1.64亿元，加权平均基金份额本期利润0.4562元，期末基金份额净值1.5984元。具体财务数据如下：
| 指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 65,936,577.73 |
| 本期利润 | 164,443,017.78 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4562 |
| 期末基金资产净值 | 453,584,561.99 |
| 期末基金份额净值 | 1.5984 |
三个月净值涨39.74% 跑输基准0.31个百分点
过去三个月，基金净值增长率39.74%，同期业绩比较基准（中证云计算与大数据主题指数）增长率40.05%，跑输基准0.31个百分点；过去一年净值增长69.59%，跑赢基准1.34个百分点，长期跟踪效果良好。各阶段业绩表现如下：
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 39.74% | 40.05% | -0.31% |
| 过去六个月 | 41.39% | 41.42% | -0.03% |
| 过去一年 | 69.59% | 68.25% | 1.34% |
| 过去三年 | 144.37% | 142.80% | 1.57% |
| 自合同生效起 | 59.84% | 59.97% | -0.13% |
聚焦AI算力与数据要素 四季度维持乐观
基金管理人表示，三季度国内宏观经济韧性较强，工业生产和出口稳健，政策密集出台提振市场风险偏好。云计算与大数据产业直接受益于人工智能建设热潮，数据要素从“制度建设”向“价值释放”过渡，云计算聚焦“算力+应用”主线，智算基础设施厂商和“AI+”SaaS/PaaS服务商受关注。操作上，基金采用完全复制法跟踪指数，根据成份股调整优化组合，确保跟踪误差可控。
业绩略逊基准 跟踪误差控制良好
报告期内，基金份额净值增长率39.74%，同期业绩比较基准增长率40.05%，跟踪偏离度-0.31%，符合基金合同中“日均跟踪偏离度控制在0.2%以内”的目标（季度日均偏离度未披露，但单季总偏离较小）。基金通过调整成份股权重、应对申赎影响等措施，有效控制了跟踪误差。
政策加力AI产业 云计算数据要素迎机遇
管理人展望四季度，宏观政策将持续加力，二十届四中全会审议“十五五”规划建议、中央经济工作会议等事件有望提升市场情绪。人工智能仍是核心焦点，投资建设、应用及商业模式环节将提供配置机遇，云计算基础设施和数据要素价值释放仍是主要投资主线。
权益投资占比98.41% 现金储备仅1.38%
报告期末，基金总资产4.56亿元，权益投资占比98.41%，其中股票投资4.49亿元，现金及结算备付金628.94万元（占1.38%），其他资产98.02万元（占0.22%），整体维持高仓位运作，与指数基金特性一致。资产组合结构如下：
| 项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 448,553,170.00 | 98.41% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,289,424.70 | 1.38% |
| 其他资产 | 980,207.78 | 0.22% |
| 合计 | 455,822,802.48 | 100.00% |
信息传输业占比55% 制造业43.75%
股票投资行业高度集中，信息传输、软件和信息技术服务业占比55.08%（2.50亿元），制造业占比43.75%（1.99亿元），两者合计98.83%，与云计算与大数据主题高度契合。具体行业分布如下：
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 198,423,290.16 | 43.75% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 249,829,893.05 | 55.08% |
| 合计 | 448,253,183.21 | 98.82% |
前十大重仓股集中度57.23% 居首
前十大重仓股合计占基金资产净值57.23%，第一大重仓股中际旭创（300308）占比12.72%，第二大重仓股（300502）占比12.35%，前两名合计25.07%，头部效应显著。前十大重仓股明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 57,693,945.60 | 12.72% |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 56,031,574.76 | 12.35% |
| 3 | 002230 | 科大讯飞 | 35,003,225.00 | 7.72% |
| 4 | 603019 | 中科曙光 | 29,848,275.00 | 6.58% |
| 5 | 000977 | 浪潮信息 | 20,711,086.00 | 4.57% |
| 6 | 688111 | 金山办公 | 19,888,860.00 | 4.38% |
| 7 | 000938 | 紫光股份 | 16,297,200.00 | 3.59% |
| 8 | 600570 | 恒生电子 | 14,125,204.28 | 3.11% |
| 9 | 300339 | 润和软件 | 13,016,880.00 | 2.87% |
| 10 | 002261 | 拓维信息 | 9,819,238.00 | 2.16% |
| 合计 | - | - | 262,435,488.64 | 57.23% |
净赎回1.54亿份 份额缩水35.12%
报告期内，基金份额大幅减少。期初份额4.37亿份，报告期总申购2.12亿份，总赎回3.66亿份，净赎回1.54亿份，期末份额2.84亿份，较期初缩水35.12%。大额赎回或与投资者获利了结、市场风格切换有关。份额变动明细如下：
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 437,380,615.00 |
| 报告期总申购份额 | 212,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 365,600,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 283,780,615.00 |
| 净赎回份额 | 153,600,000.00 |
| 份额变动率 | -35.12% |
单一机构持有52.94% 集中度风险需警惕
报告期末，单一机构投资者持有1.50亿份，占基金总份额52.94%，持有人结构高度集中。若该机构大额赎回，可能引发基金净值波动及流动性风险，投资者需关注相关不确定性。机构持有情况如下：
| 投资者类别 | 持有份额（份） | 占比 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 150,234,400.00 | 52.94% |
风险提示与投资建议
风险提示：1. 基金份额净赎回率达35.12%，大额申赎可能加剧净值波动；2. 单一机构持有超50%，存在流动性风险；3. 前十大重仓股集中度57.23%，个股波动对基金影响较大；4. 权益投资占比超98%，市场回调时净值可能显著下跌。
投资建议：长期看好云计算与大数据赛道的投资者可逢低布局，但需警惕短期市场波动及机构大额赎回风险，建议采用定投方式分散风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
