平安线上消费ETF三季报解读：净值增长25.87% 净赎回900万份
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主要财务指标：本期利润754万元 期末净值2.90亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），平安中证沪港深线上消费主题ETF实现本期已实现收益276.92万元，本期利润754.26万元，加权平均基金份额本期利润0.2392元。截至报告期末，基金资产净值2896.81万元，基金份额净值1.17元。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,769,200.13元 |
| 本期利润 | 7,542,598.06元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2392元 |
| 期末基金资产净值 | 28,968,138.94元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1700元 |
净值表现：三个月净值增长25.87% 跟踪误差0.03%
过去三个月，基金份额净值增长率为25.87%，同期业绩比较基准（中证沪港深线上消费主题指数）收益率为25.90%，跟踪偏离度为-0.03%，标准差与基准持平均为1.27%。长期来看，过去三年净值增长率79.53%，超额基准5.08个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 | 净值增长率标准差 | 基准标准差 | 标准差差异 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 25.87% | 25.90% | -0.03% | 1.27% | 1.27% | 0.00% |
| 过去六个月 | 27.88% | 26.90% | 0.98% | 1.79% | 1.82% | -0.03% |
| 过去一年 | 44.02% | 43.15% | 0.87% | 1.98% | 2.01% | -0.03% |
| 过去三年 | 79.53% | 74.45% | 5.08% | 1.89% | 1.95% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 17.00% | 13.44% | 3.56% | 1.92% | 1.98% | -0.06% |
投资策略与运作：采用完全复制法跟踪指数 日均偏离度0.02%
报告期内，基金主要采用完全复制法跟踪标的指数，通过优化成分股调整时点和方式减少冲击成本，并积极参与成份股分红再投资。期间日均跟踪偏离度绝对值为0.02%，年化跟踪误差0.35%，符合基金合同约定的跟踪控制目标。
基金业绩表现：报告期净值增长25.87% 略低于基准0.03%
截至报告期末，基金份额净值1.17元，报告期内净值增长率25.87%，与业绩比较基准收益率25.90%的差异为-0.03%，跟踪误差控制在较低水平。
资产组合情况：权益投资占比98.05% 现金及等价物1.39%
报告期末基金总资产2898.73万元，其中权益投资（全部为股票）2842.13万元，占比98.05%；银行存款和结算备付金40.27万元，占比1.39%；其他资产16.34万元，占比0.56%。资产配置高度集中于权益类资产，现金储备较低。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 28,421,273.51 | 98.05 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 402,705.43 | 1.39 |
| 其他资产 | 163,364.77 | 0.56 |
| 合计 | 28,987,343.71 | 100.00 |
行业投资组合：信息科技与电信服务合计占比50.61%
股票投资中，境内股票以信息传输、软件和信息技术服务业为主（34.59%），港股通投资则集中于电信服务（24.17%）和非周期性消费品（18.56%）。两大市场行业叠加后，信息科技与电信服务板块合计占基金资产净值的50.61%，线上消费主题特征显著。
| 市场 | 行业类别 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 境内 | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 34.59 |
| 境内 | 文化、体育和娱乐业 | 4.26 |
| 境内 | 批发和零售业 | 2.27 |
| 境内 | 租赁和商务服务业 | 2.17 |
| 境内 | 制造业 | 0.46 |
| 港股通 | 电信服务 | 24.17 |
| 港股通 | 非周期性消费品 | 18.56 |
| 港股通 | 周期性消费品 | 8.42 |
| 港股通 | 医疗 | 1.36 |
| 港股通 | 信息科技 | 1.85 |
前十大重仓股：港股占七席 阿里腾讯合计超22%
指数投资前十名股票中，港股占据七席，阿里巴巴-W（11.77%）、腾讯控股（10.24%）为前两大重仓股，合计占基金资产净值的22.01%。境内股票中，（3.82%）、（3.52%）等游戏及AI相关标的上榜，契合线上消费主题。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 21,100 | 3,409,706.41 | 11.77 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 4,900 | 2,965,998.13 | 10.24 |
| 3 | 01024 | 快手－Ｗ | 23,900 | 1,845,990.78 | 6.37 |
| 4 | 03690 | 美团－Ｗ | 16,690 | 1,592,332.98 | 5.50 |
| 5 | 06618 | 京东健康 | 23,200 | 1,408,545.54 | 4.86 |
| 6 | 002558 | 巨人网络 | 24,500 | 1,106,910.00 | 3.82 |
| 7 | 09626 | 哔哩哔哩－Ｗ | 5,280 | 1,082,692.03 | 3.74 |
| 8 | 002230 | 科大讯飞 | 18,200 | 1,020,110.00 | 3.52 |
| 9 | 002517 | 恺英网络 | 30,700 | 862,056.00 | 2.98 |
| 10 | 300418 | 昆仑万维 | 16,042 | 779,480.78 | 2.69 |
基金份额变动：净赎回900万份 赎回比例达38.5%
报告期期初基金份额3375.89万份，期间总申购400万份，总赎回1300万份，净赎回900万份，期末份额降至2475.89万份。赎回份额占期初份额的38.5%，投资者赎回意愿较强。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 33,758,908.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 13,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 24,758,908.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比高达98.05%，市场波动风险较高；报告期净赎回比例达38.5%，或反映投资者对短期市场走势的谨慎态度，需关注流动性管理压力。
投资机会：基金过去三年净值增长率79.53%，超额业绩比较基准5.08个百分点，长期跟踪效果良好；持仓集中于沪港深线上消费核心标的，信息科技与消费服务板块占比超60%，契合数字经济发展趋势。投资者可结合自身风险承受能力，关注指数长期表现及基金跟踪效率。
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