世联行的前世今生：营收行业第二但净利润垫底，资产负债率低于行业均值

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成立于1993年4月13日，于2009年8月28日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于广东省深圳市。它是国内领先的房地产综合服务提供商，提供全产业链服务，具有强大的资源整合能力。

世联行的主营业务为以房地产交易服务、资产管理服务、金融服务和互联网+(电商)服务等房地产中介服务业务，所属申万行业为房地产-房地产服务-房产租赁经纪，涉及横琴新区、养老产业等概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润第三
2025年三季度，世联行营业收入为14.8亿元，行业排名2/3，行业第一名为81.65亿元，行业平均数为35.82亿元，中位数为14.8亿元。主营业务构成中，物业及综合设施管理业务3.45亿元占比33.35%，互联网+业务3.2亿元占比30.92%等。净利润为 -3547.16万元，行业排名3/3，行业第一名1.51亿元，第二名我爱我家5198.06万元，行业平均数为5581.92万元，中位数为5198.06万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度世联行资产负债率为28.54%，低于去年同期的35.54%，且低于行业平均的37.94%，表明公司偿债能力较强。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为5.78%，高于去年同期的4.96%，但低于行业平均的14.51%，盈利能力有待提高。

总经理朱江薪酬148.4万
公司控股股东为珠海大横琴集团有限公司，实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会。董事长陈卫城，中国国籍，1974年生，研究生学历，现任珠海大横琴集团有限公司总经理助理，任期为2022年12月29日至2025年12月28日。总经理朱江，中国国籍，1968年生，湘潭大学工学学士，有丰富的行业经验，2024年薪酬为148.4万。

A股股东户数较上期减少11.15%
截至2025年9月30日，世联行A股股东户数为5.46万，较上期减少11.15%；户均持有流通A股数量为3.62万，较上期增加12.54%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五大流通股东，持股3632.18万股，相比上期减少381.46万股；南方中证房地产ETF发起联接A（004642）位居第六大流通股东，持股1507.80万股，相比上期减少15.88万股。

图：世联行营收及增速

图：世联行净利润及增速

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