广发能源ETF三季报解读：净值增长3.21%跑赢基准2.23个百分点 份额净赎回5.25%
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主要财务指标：本期利润93.31万元 期末净值2931万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），广发中证全指能源ETF主要财务指标表现如下：本期已实现收益21.98万元，本期利润93.31万元，加权平均基金份额本期利润0.0346元，期末基金资产净值2931.08万元，期末基金份额净值1.0827元。
| 主要财务指标 | 数据（单位：元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 219,849.26 |
| 本期利润 | 933,136.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0346 |
| 期末基金资产净值 | 29,310,816.19 |
| 期末基金份额净值 | 1.0827 |
净值表现：近三月跑赢基准2.23个百分点 五年超额收益32.90%
基金净值增长率在各时间段均显著跑赢业绩比较基准（）。其中，过去三个月净值增长3.21%，同期基准上涨0.98%，超额收益2.23个百分点；过去五年净值增长95.86%，基准上涨62.96%，超额收益达32.90个百分点。自基金合同生效以来（2015年6月25日至今），累计净值增长率8.27%，大幅跑赢基准的-37.55%，超额收益45.82个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.21% | 0.98% | 2.23 |
| 过去六个月 | 3.69% | -0.25% | 3.94 |
| 过去一年 | -12.13% | -15.59% | 3.46 |
| 过去三年 | 2.93% | -9.12% | 12.05 |
| 过去五年 | 95.86% | 62.96% | 32.90 |
| 自合同生效起至今 | 8.27% | -37.55% | 45.82 |
投资策略与运作：完全复制指数 煤炭石油石化权重超90%
本基金采用完全复制法跟踪中证全指能源指数，投资组合与指数成份股构成及权重基本一致。标的指数中，煤炭与石油石化行业股票权重合计超过90%，为主要配置方向。报告期内，全指能源指数呈弱势反弹走势，政策端“反内卷”约束供给使煤炭产能利用率下降，需求季节性回暖带动库存回落，但企业盈利承压（上半年煤企“量增价跌”）及市场风格轮动导致板块上行动力不足。基金交易及申赎正常，运作中未发生风险事件。
资产组合：权益投资占比97.33% 现金类资产仅2.66%
报告期末基金总资产2980.49万元，其中权益投资（全部为股票）2900.78万元，占比97.33%；银行存款和结算备付金合计79.39万元，占比2.66%；其他资产0.32万元，占比0.01%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金对标的指数的紧密跟踪要求。
| 项目 | 金额（元） | 占总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 29,007,764.40 | 97.33 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 793,884.44 | 2.66 |
| 其他资产 | 3,204.66 | 0.01 |
| 总资产 | 29,804,853.50 | 100.00 |
行业配置：电力燃气与批发零售占比超2.8%
报告期末境内股票投资按行业分类，电力、热力、燃气及水生产和供应业（代码D）公允价值34.90万元，占基金资产净值1.19%；批发和零售业（代码F）48.61万元，占比1.66%；其余行业未持仓。结合基金跟踪的指数特征，煤炭与石油石化行业（未单独列示于表格但报告提及权重超90%）为核心配置，上述两类行业为辅助配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 349,036.00 | 1.19 |
| 批发和零售业 | 486,131.84 | 1.66 |
| 合计（境内股票） | 29,007,764.40 | 98.97 |
重仓股：前五大持仓占比53.55% 居首
期末按公允价值排序的前十名股票中，中国神华（601088）持仓10.94万股，公允价值421.19万元，占净值14.37%，为第一大重仓股；（601857）、（601225）、（600028）、（600938）紧随其后，持仓占比分别为11.06%、9.39%、9.34%、7.57%。前五大重仓股合计占基金资产净值53.55%，持仓集中度较高。
| 股票名称 | 股票代码 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中国神华 | 601088 | 109,400 | 4,211,900.00 | 14.37 |
| 中国石油 | 601857 | 402,347 | 3,242,916.82 | 11.06 |
| 陕西煤业 | 601225 | 137,600 | 2,752,000.00 | 9.39 |
| 中国石化 | 600028 | 517,691 | 2,738,585.39 | 9.34 |
| 中国海油 | 600938 | 84,900 | 2,218,437.00 | 7.57 |
份额变动：报告期净赎回150万份 赎回率5.25%
报告期期初基金份额2857.23万份，期间总申购1300万份，总赎回1450万份，净赎回150万份，期末份额2707.23万份，赎回率（净赎回/期初份额）5.25%。尽管基金净值跑赢基准，但投资者仍呈现净赎回状态，或反映对能源板块短期走势的谨慎预期。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 28,572,327.00 |
| 期间总申购 | 13,000,000.00 |
| 期间总赎回 | 14,500,000.00 |
| 期末份额 | 27,072,327.00 |
| 净赎回份额 | 1,500,000.00 |
风险提示：高仓位与行业集中风险需关注
基金资产97%以上配置于股票，且高度集中于能源板块（煤炭、石油石化等），若未来能源行业政策调整（如产能放开）、需求不及预期（经济增速放缓影响能源消耗）或国际油价大幅波动，可能导致基金净值显著波动。同时，前五大重仓股合计占比超53%，单一股票流动性变化或业绩波动也可能对基金净值产生较大影响。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。<|FCResponseEnd|># 广发能源ETF三季报解读：净值增长3.21%跑赢基准2.23个百分点 份额净赎回5.25%
主要财务指标：本期利润93.31万元 期末净值2931万元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），广发中证全指能源ETF实现本期已实现收益21.98万元，本期利润93.31万元，期末基金资产净值2931.08万元，期末基金份额净值1.0827元。
| 主要财务指标 | 数据（单位：元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 219,849.26 |
| 本期利润 | 933,136.57 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0346 |
| 期末基金资产净值 | 29,310,816.19 |
| 期末基金份额净值 | 1.0827 |
净值表现：近三月跑赢基准2.23个百分点 五年超额收益32.90%
基金净值增长率在各时间段均显著跑赢业绩比较基准（中证全指能源指数）。其中，过去三个月净值增长3.21%，同期基准上涨0.98%，超额收益2.23个百分点；过去五年净值增长95.86%，基准上涨62.96%，超额收益达32.90个百分点。自基金合同生效以来（2015年6月25日至今），累计净值增长率8.27%，大幅跑赢基准的-37.55%，超额收益45.82个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.21% | 0.98% | 2.23 |
| 过去六个月 | 3.69% | -0.25% | 3.94 |
| 过去一年 | -12.13% | -15.59% | 3.46 |
| 过去三年 | 2.93% | -9.12% | 12.05 |
| 过去五年 | 95.86% | 62.96% | 32.90 |
| 自合同生效起至今 | 8.27% | -37.55% | 45.82 |
投资策略与运作：完全复制指数 煤炭石油石化权重超90%
本基金采用完全复制法跟踪中证全指能源指数，投资组合与指数成份股构成及权重基本一致。标的指数中，煤炭与石油石化行业股票权重合计超过90%，为主要配置方向。报告期内，全指能源指数呈弱势反弹走势，政策端“反内卷”约束供给使煤炭产能利用率下降，需求季节性回暖带动库存回落，但企业盈利承压（上半年煤企“量增价跌”）及市场风格轮动导致板块上行动力不足。基金交易及申赎正常，运作中未发生风险事件。
资产组合：权益投资占比97.33% 现金类资产仅2.66%
报告期末基金总资产2980.49万元，其中权益投资（全部为股票）2900.78万元，占比97.33%；银行存款和结算备付金合计79.39万元，占比2.66%；其他资产0.32万元，占比0.01%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金对标的指数的紧密跟踪要求。
| 项目 | 金额（元） | 占总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 29,007,764.40 | 97.33 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 793,884.44 | 2.66 |
| 其他资产 | 3,204.66 | 0.01 |
| 总资产 | 29,804,853.50 | 100.00 |
行业配置：电力燃气与批发零售占比超2.8%
报告期末境内股票投资按行业分类，电力、热力、燃气及水生产和供应业（代码D）公允价值34.90万元，占基金资产净值1.19%；批发和零售业（代码F）48.61万元，占比1.66%；其余行业未持仓。结合基金跟踪的指数特征，煤炭与石油石化行业（未单独列示于表格但报告提及权重超90%）为核心配置，上述两类行业为辅助配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 349,036.00 | 1.19 |
| 批发和零售业 | 486,131.84 | 1.66 |
| 合计（境内股票） | 29,007,764.40 | 98.97 |
重仓股：前五大持仓占比53.55% 中国神华居首
期末按公允价值排序的前十名股票中，中国神华（601088）持仓10.94万股，公允价值421.19万元，占净值14.37%，为第一大重仓股；中国石油（601857）、陕西煤业（601225）、中国石化（600028）、中国海油（600938）紧随其后，持仓占比分别为11.06%、9.39%、9.34%、7.57%。前五大重仓股合计占基金资产净值53.55%，持仓集中度较高。
| 股票名称 | 股票代码 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 中国神华 | 601088 | 109,400 | 4,211,900.00 | 14.37 |
| 中国石油 | 601857 | 402,347 | 3,242,916.82 | 11.06 |
| 陕西煤业 | 601225 | 137,600 | 2,752,000.00 | 9.39 |
| 中国石化 | 600028 | 517,691 | 2,738,585.39 | 9.34 |
| 中国海油 | 600938 | 84,900 | 2,218,437.00 | 7.57 |
份额变动：报告期净赎回150万份 赎回率5.25%
报告期期初基金份额2857.23万份，期间总申购1300万份，总赎回1450万份，净赎回150万份，期末份额2707.23万份，赎回率（净赎回/期初份额）5.25%。尽管基金净值跑赢基准，但投资者仍呈现净赎回状态，或反映对能源板块短期走势的谨慎预期。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 28,572,327.00 |
| 期间总申购 | 13,000,000.00 |
| 期间总赎回 | 14,500,000.00 |
| 期末份额 | 27,072,327.00 |
| 净赎回份额 | 1,500,000.00 |
风险提示：高仓位与行业集中风险需关注
基金资产97%以上配置于股票，且高度集中于能源板块（煤炭、石油石化等），若未来能源行业政策调整（如产能放开）、需求不及预期（经济增速放缓影响能源消耗）或国际油价大幅波动，可能导致基金净值显著波动。同时，前五大重仓股合计占比超53%，单一股票流动性变化或业绩波动也可能对基金净值产生较大影响。投资者需结合自身风险承受能力理性配置。
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