中概互联ETF三季报解读：净值增长21.21% 净赎回2.34亿份
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主要财务指标：本期利润9.49亿元 期末净值50.59亿元
报告期内，中概互联ETF（159605）主要财务指标表现亮眼。本期已实现收益1.57亿元，本期利润9.49亿元，加权平均基金份额本期利润0.2239元。截至三季度末，基金资产净值达50.59亿元，基金份额净值1.2813元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（人民币元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 156,611,795.57 |
| 本期利润 | 948,848,376.97 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2239 |
| 期末基金资产净值 | 5,059,356,228.83 |
| 期末基金份额净值 | 1.2813 |
净值表现：三个月增长21.21% 跑输基准0.71个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为21.21%，同期业绩比较基准（中证海外中国互联网30指数）收益率21.92%，基金跑输基准0.71个百分点，日均跟踪偏离度绝对值及年化跟踪误差符合合同约定。拉长周期看，过去一年净值增长29.20%，跑输基准0.10个百分点；自成立以来累计增长28.13%，显著跑赢基准8.88个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 21.21% | 21.92% | -0.71% |
| 过去六个月 | 16.60% | 15.64% | 0.96% |
| 过去一年 | 29.20% | 29.30% | -0.10% |
| 过去三年 | 83.67% | 83.22% | 0.45% |
| 自成立以来 | 28.13% | 19.25% | 8.88% |
投资策略：完全复制法跟踪指数 聚焦海外互联网龙头
基金经理在报告中表示，三季度采取完全复制法跟踪标的指数，按照中证海外中国互联网30指数的成份股构成及权重构建投资组合，并根据指数调整进行相应操作。报告期内，基金交易及申赎正常，未发生风险事件。市场层面，受益于美联储降息、AI大模型发展（如GPT-5、Kimi2.0发布），互联网板块表现强势，中证海外中国互联网30指数涨幅显著。
资产组合：权益投资占比99.27% 港股配置超八成
截至三季度末，基金总资产50.70亿元，其中权益投资占比99.27%，达50.32亿元。权益投资中，普通股42.63亿元（占基金总资产84.09%），存托凭证7.70亿元（15.18%）。银行存款和结算备付金合计3614.40万元，占比0.71%，无固定收益、基金及衍生品投资。
| 资产类别 | 金额（人民币元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 5,032,473,964.98 | 99.27% |
| 其中：普通股 | 4,262,968,678.28 | 84.09% |
| 存托凭证 | 769,505,286.70 | 15.18% |
| 银行存款及结算备付金 | 36,143,996.56 | 0.71% |
| 其他资产 | 1,007,856.10 | 0.02% |
区域配置：香港市场占比84.26% 美国市场15.21%
从投资区域看，基金资产主要配置于中国香港和美国市场。其中，香港市场股票及存托凭证公允价值42.63亿元，占基金资产净值84.26%；美国市场7.70亿元，占比15.21%，合计99.47%。
| 国家/地区 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 中国香港 | 4,262,968,678.28 | 84.26% |
| 美国 | 769,505,286.70 | 15.21% |
| 合计 | 5,032,473,964.98 | 99.47% |
行业配置：非日常消费与通讯业务占比超八成
行业配置高度集中，非日常生活消费品和通讯业务为核心板块。其中，非日常生活消费品公允价值23.87亿元，占基金资产净值47.18%；通讯业务18.13亿元，占比35.83%，两者合计83.01%。信息技术板块4.83亿元，占比9.54%，位列第三。
| 行业类别 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 2,387,164,941.47 | 47.18% |
| 通讯业务 | 1,812,724,523.52 | 35.83% |
| 信息技术 | 482,611,635.98 | 9.54% |
| 工业 | 132,569,432.29 | 2.62% |
| 日常消费品 | 89,800,557.59 | 1.77% |
前十大重仓股：阿里腾讯合计占比35.19% 小米位列第三
前十大重仓股集中度较高，阿里巴巴（19.06%）、腾讯控股（16.13%）为前两大重仓股，合计占基金资产净值35.19%。小米集团以9.54%的占比位列第三，拼多多（8.55%）、网易（6.51%）、美团（6.14%）等紧随其后。
| 序号 | 公司名称（中文） | 证券代码 | 市场 | 公允价值（人民币元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 阿里巴巴集团控股有限公司 | 9988 HK | 香港交易所 | 964,449,192.72 | 19.06% |
| 2 | 腾讯控股有限公司 | 700 HK | 香港交易所 | 816,163,994.53 | 16.13% |
| 3 | 小米集团 | 1810 HK | 香港交易所 | 482,611,635.98 | 9.54% |
| 4 | 拼多多控股有限公司 | PDD US | 纳斯达克 | 432,388,533.28 | 8.55% |
| 5 | 网易股份有限公司 | 9999 HK | 香港交易所 | 329,122,424.39 | 6.51% |
份额变动：净赎回2.34亿份 期末份额39.48亿份
报告期内，基金份额呈现净赎回状态。期初份额41.82亿份，期间总申购3.54亿份，总赎回5.88亿份，净赎回2.34亿份，期末份额39.48亿份，净赎回率5.60%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 4,182,486,155.00 |
| 报告期期间总申购份额 | 354,000,000.00 |
| 报告期期间总赎回份额 | 588,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 3,948,486,155.00 |
风险提示：行业集中度较高 需警惕市场波动风险
基金当前行业配置高度集中于非日常消费和通讯业务（合计83.01%），若相关板块出现大幅调整，可能对基金净值造成较大影响。同时，三季度净赎回规模达2.34亿份，需关注流动性变化对基金运作的潜在影响。此外，基金投资境外市场，面临汇率波动及海外政策风险，投资者需谨慎评估自身风险承受能力。
管理人展望指出，国内经济稳健增长，美联储降息通道开启及AI技术发展或持续利好互联网板块，但全球地缘政治冲突等不确定因素仍需持续关注。基金将继续严格执行指数化投资策略，力争控制跟踪误差，为投资者提供标的指数的长期表现。
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