天弘创业板ETF三季报解读：份额增长50% 年内净值涨幅超50%
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天弘创业板交易型开放式指数证券投资基金（简称：天弘创业板ETF，代码：159977）2025年三季报显示，基金份额较期初大幅增长50%，期末规模突破100亿元，过去一年净值增长率达50.13%，跑赢业绩比较基准。报告期内基金紧密跟踪，权益投资占比超99%，制造业为第一大重仓行业，单一投资者持有比例达74%引发集中度风险。
主要财务指标：本期利润36.72亿元 期末资产净值101.20亿元
报告期内，天弘创业板ETF实现本期已实现收益13.27亿元，本期利润36.72亿元，期末基金资产净值101.20亿元，期末基金份额净值1.6806元。
| 指标名称 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,327,124,242.03 |
| 本期利润 | 3,672,172,444.64 |
| 期末基金资产净值 | 10,120,175,187.11 |
| 期末基金份额净值 | 1.6806 |
基金净值表现：过去一年净值增长50.13% 跑赢基准1.25%
不同时间段基金净值增长率均跑赢业绩比较基准。过去一年净值增长率50.13%，业绩比较基准收益率48.88%，超额收益1.25%；自基金合同生效以来累计净值增长率98.22%，基准90.08%，超额8.14%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 50.13% | 48.88% | 1.25% |
| 过去三年 | 44.86% | 41.47% | 3.39% |
| 过去五年 | 30.14% | 25.77% | 4.37% |
| 自基金合同生效日起至今 | 98.22% | 90.08% | 8.14% |
投资策略与运作：跟踪误差源于申赎与打新 整体跑赢业绩基准
作为被动指数型基金，本基金采用完全复制法跟踪创业板指数，报告期内跟踪误差主要来自申购赎回导致的仓位和个股结构偏离及新股打新收益。整体运作平稳，跑赢业绩比较基准。
报告期业绩表现：本期净值增长50.48% 超额收益0.08%
截至2025年9月30日，本基金份额净值1.6806元，报告期内份额净值增长率50.48%，同期业绩比较基准收益率50.40%，超额收益0.08%。
基金资产组合：权益投资占比99.85% 现金类资产仅0.13%
报告期末基金总资产101.27亿元，其中权益投资（全部为股票）占比99.85%，银行存款和结算备付金合计占比0.13%，其他资产占比0.01%，未持有债券、基金等其他资产。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 10,112,239,563.54 | 99.85% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 13,335,501.98 | 0.13% |
| 其他资产 | 1,469,780.98 | 0.01% |
| 合计 | 10,127,044,846.50 | 100.00% |
股票行业配置：制造业占比77.58% 金融业超9%
指数投资部分股票持仓中，制造业为第一大行业，公允价值78.51亿元，占基金资产净值比例77.58%；其次为金融业（9.20%）、信息传输/软件和信息技术服务业（6.72%），三者合计占比93.50%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 7,850,756,255.93 | 77.58% |
| 金融业 | 930,550,915.11 | 9.20% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 680,274,070.02 | 6.72% |
| 科学研究和技术服务业 | 184,818,774.94 | 1.83% |
| 农、林、牧、渔业 | 207,119,395.85 | 2.05% |
前十大重仓股：占比20.01% 前十股票合计51.87%
指数投资前十大股票合计公允价值52.50亿元，占基金资产净值51.87%。第一大重仓股宁德时代持仓503.65万股，公允价值20.25亿元，占比20.01%；、分别以6.76%、6.56%位列第二、第三。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 5,036,501 | 2,024,673,402.00 | 20.01% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 1,694,360 | 683,979,244.80 | 6.76% |
| 3 | 300059 | 东方财富 | 24,482,910 | 663,976,519.20 | 6.56% |
| 4 | 300502 | 新易盛 | 1,724,780 | 630,872,780.60 | 6.23% |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 2,865,081 | 464,085,820.38 | 4.59% |
| 6 | 300476 | 胜宏科技 | 1,196,300 | 341,543,650.00 | 3.37% |
| 7 | 300124 | 汇川技术 | 3,889,523 | 326,019,817.86 | 3.22% |
| 8 | 300760 | 迈瑞医疗 | 1,077,292 | 264,679,871.48 | 2.62% |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 2,455,420 | 223,443,220.00 | 2.21% |
| 10 | 300498 | 温氏股份 | 10,427,865 | 194,062,567.65 | 1.92% |
基金份额变动：期末份额60.22亿份 较期初增长50.0%
报告期期初基金份额40.15亿份，期间总申购18.61亿份，总赎回26.82亿份，拆分变动28.28亿份，期末份额60.22亿份，较期初增长50.0%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 4,014,936,410.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,861,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,682,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | 2,827,936,410.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,021,872,820.00 |
单一投资者持有74% 存在集中度风险
报告期内单一投资者持有基金份额比例达74.01%，可能面临投资者集中赎回导致的流动性风险、净值波动风险及持有人大会表决话语权集中等风险。
风险提示与投资建议
天弘创业板ETF作为高仓位指数基金，净值波动与创业板指数高度相关，制造业等单一行业集中持仓（77.58%）及个股集中度较高（前十大重仓股占比超50%）可能放大市场波动风险。同时，单一投资者持有比例过高需警惕流动性风险。投资者应结合自身风险承受能力，理性看待指数基金的长期配置价值，避免追涨杀跌。
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