富国中证工业4.0指数季报解读：A类份额赎回26.3% 三个月净值增长43.14%
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主要财务指标：A类本期利润2.53亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），富国A和C类份额均实现显著盈利。其中A类份额本期利润达2.53亿元，C类为1708.94万元；A类期末基金资产净值7.38亿元，份额净值1.397元；C类期末净值8147.78万元，份额净值1.387元。
| 指标 | 富国中证工业4.0指数A | 富国中证工业4.0指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 66,555,891.00 | 4,392,617.93 |
| 本期利润（元） | 253,178,173.54 | 17,089,366.41 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.4085 | 0.3858 |
| 期末基金资产净值（元） | 737,826,492.89 | 81,477,783.81 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.397 | 1.387 |
基金净值表现：三个月跑赢基准0.05个百分点
过去三个月，A类和C类份额净值增长率均为43.14%，同期业绩比较基准收益率43.09%，基金跑赢基准0.05个百分点。净值增长率标准差1.49%，低于基准的1.50%，显示波动略小于基准。长期来看，自基金合同生效以来累计净值增长25.02%，大幅跑赢基准的10.11%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 43.14% | 43.09% | 0.05% | 1.49% | 1.50% |
| 过去六个月 | 39.84% | 39.08% | 0.76% | 1.65% | 1.66% |
| 过去一年 | 58.39% | 56.96% | 1.43% | 1.97% | 1.99% |
| 过去三年 | 61.50% | 57.30% | 4.20% | 1.64% | 1.65% |
投资策略：日均跟踪偏离度控制在0.35%以内
本基金采用完全复制法跟踪中证工业4.0指数，通过量化模型控制交易成本，根据指数成份股及权重变动调整组合。报告期内，基金日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内，贴合指数表现。
资产组合：权益投资占比93.26% 制造业持仓超八成
报告期末，基金总资产8.28亿元，其中权益投资7.72亿元，占比93.26%，全部为股票投资；银行存款及结算备付金5225.66万元，占比6.31%。资产配置高度集中于权益市场，符合股票型基金特征。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 772,364,494.48 | 93.26% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 52,256,574.16 | 6.31% |
| 其他资产 | 3,592,787.25 | 0.43% |
| 合计 | 828,213,855.89 | 100.00% |
行业配置：制造业占比87.48% 信息传输业6.75%
指数投资部分，制造业持仓公允价值7.17亿元，占基金资产净值87.48%；信息传输、软件和信息技术服务业5526.90万元，占比6.75%。两大行业合计占比94.23%，行业集中度较高。积极投资部分规模较小，仅35.21万元，占比0.04%。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 716,743,368.60 | 87.48% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 55,269,028.67 | 6.75% |
| 合计 | 772,012,397.27 | 94.23% |
股票持仓：前十大股票占净值49.79% 居首
指数投资前十大股票合计公允价值4.06亿元，占基金资产净值49.79%。中科曙光以5.93%的净值占比居首，、、等紧随其后，前五大股票占比均超5%，持仓集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603019 | 中科曙光 | 48,600,099.00 | 5.93% |
| 2 | 603986 | 兆易创新 | 44,550,051.30 | 5.44% |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 44,499,215.96 | 5.43% |
| 4 | 601138 | 工业富联 | 43,956,059.00 | 5.37% |
| 5 | 002371 | 北方华创 | 41,806,206.48 | 5.10% |
| 6 | 603501 | 豪威集团 | 38,056,896.33 | 4.65% |
| 7 | 000063 | 中兴通讯 | 37,371,857.60 | 4.56% |
| 8 | 002415 | 海康威视 | 35,573,472.00 | 4.34% |
| 9 | 300124 | 汇川技术 | 34,988,563.50 | 4.27% |
| 10 | 000725 | 京东方Ａ | 34,477,664.00 | 4.21% |
份额变动：A类赎回26.3% C类净申购70.2%
报告期内，A类份额遭遇大额赎回，期初6.68亿份，期末5.28亿份，总赎回1.74亿份，赎回比例26.3%；C类份额申购1.09亿份，赎回0.85亿份，净申购0.24亿份，净申购比例70.2%。A类份额缩水明显，或与投资者短期获利了结有关；C类作为无申购费份额，更受短期资金青睐。
| 项目 | 富国中证工业4.0指数A（份） | 富国中证工业4.0指数C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 667,894,905.50 | 34,509,740.95 |
| 报告期总申购份额 | 33,871,211.60 | 109,478,079.85 |
| 报告期总赎回份额 | 173,685,656.71 | 85,258,583.34 |
| 报告期期末份额总额 | 528,080,460.39 | 58,729,237.46 |
风险提示：制造业集中度高 A类赎回或影响流动性
基金当前制造业持仓占比超87%，行业集中度较高，若制造业景气度下行或政策调整，可能导致净值波动加剧。A类份额赎回比例达26.3%，大额赎回可能增加基金调仓成本，影响跟踪效果。投资者需关注工业4.0产业链景气度及指数成份股调整风险。
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