鹏华普天收益混合季报解读：三季度净值涨23.83% 净赎回721万份
- 外汇
- 2小时之前
0 - 3
主要财务指标：本期利润8713万元 期末净值4.43亿元
报告期内（2025年7月1日-9月30日），鹏华普天收益混合实现本期已实现收益13,995,599.28元，本期利润87,134,303.42元，加权平均基金份额本期利润0.5268元。截至报告期末，基金资产净值为443,458,513.59元，基金份额净值2.754元，报告期末基金份额总额161,050,469.90份。
| 指标名称 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 13,995,599.28 |
| 本期利润 | 87,134,303.42 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.5268 |
| 期末基金资产净值 | 443,458,513.59 |
| 期末基金份额净值 | 2.754 |
基金净值表现：三个月净值涨23.83% 超额收益11.86%
过去三个月，基金净值增长率为23.83%，显著高于同期业绩比较基准收益率11.97%，超额收益达11.86个百分点。净值增长率标准差为1.00%，高于基准的0.59%，显示基金波动大于基准。拉长周期看，过去一年净值增长29.48%，跑赢基准17.48个百分点，自基金合同生效以来累计净值增长率达1551.49%，大幅领先基准的330.21%。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 23.83% | 11.97% | 11.86% | 1.00% | 0.59% |
| 过去六个月 | 26.45% | 13.64% | 12.81% | 1.21% | 0.67% |
| 过去一年 | 29.48% | 12.00% | 17.48% | 1.29% | 0.83% |
| 自合同生效起至今 | 1551.49% | 330.21% | 1221.28% | 1.33% | 1.10% |
投资策略与运作：减持高位创新药半导体 加仓医疗器械新能源
基金经理在三季度操作中，对前期涨幅较大的创新药和国产算力板块逐步兑现收益，在医药和电子行业内部置换部分高位资产为低位标的，加仓基本面见底的医疗器械、LED产业链。同时，新增新能源板块配置，重点布局储能、锂电材料及一体化光伏领域。投资逻辑上，坚持逆向投资，关注三类资产：一是远期空间大、估值低、悲观预期充分且基本面改善的成长股；二是经营稳定、资本开支高峰过去、盈利能力提升的行业；三是供给出清、需求仍在、未来存在供给缺口的行业。
业绩表现：净值增长率23.83% 跑赢基准11.86个百分点
截至报告期末，本季度基金份额净值增长率为23.83%，同期业绩比较基准（×70%+中证综合债指数×30%）增长率为11.97%，基金跑赢基准11.86个百分点，超额收益显著。
市场展望：估值处历史高位 关注逆向投资机会
管理人认为，当前A股整体估值已处于历史较高水平，再投资风险溢价创历史新高，反映市场对成长风格乐观程度达极值。若市场出现震荡，或催生新主线。未来将继续通过前瞻研究，在具备较高性价比的行业和企业中挖掘超额收益，聚焦景气加速和困境反转两类超额收益来源。
资产组合：权益投资占比79.66% 股票配置超八成
报告期末，基金总资产中权益投资占比79.66%，金额354,975,521.15元，其中股票投资占比100%；固定收益投资占比19.63%，金额87,485,645.87元，全部为国债投资。权益资产占比显著高于基金合同约定的“正常市场状况下股票投资比例一般为70%”的水平，显示基金当前维持高仓位运作。
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 354,975,521.15 | 79.66% |
| 固定收益投资 | 87,485,645.87 | 19.63% |
| 其他资产 | 300,520.06 | 0.71% |
股票行业配置：制造业占65.89% 信息技术持仓9.43%
股票投资中，制造业为第一大配置行业，公允价值292,194,439.72元，占基金资产净值比例65.89%；信息传输、软件和信息技术服务业次之，占比9.43%，金额41,821,430.75元；农、林、牧、渔业占比2.62%，金额11,633,111.00元。其余行业配置比例均低于2%，行业集中度较高。
| 行业代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 292,194,439.72 | 65.89% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 41,821,430.75 | 9.43% |
| A | 农、林、牧、渔业 | 11,633,111.00 | 2.62% |
| L | 租赁和商务服务业 | 5,396,378.00 | 1.22% |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,530,156.34 | 0.80% |
前十大重仓股：持仓3019万元 占净值6.81%
期末前十大重仓股中，澜起科技（688008）为第一大重仓股，持仓195,041股，公允价值30,192,346.80元，占基金资产净值比例6.81%；（未显示完整数据，原文表格可能缺失序号2-6）、（688728）、（300207）、（300498）、（000661）等紧随其后，第十大重仓股长春高新占比2.47%。前十大重仓股中电子和医药生物领域个股占比较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688008 | 澜起科技 | 195,041 | 30,192,346.80 | 6.81% |
| 7 | 688728 | 格科微 | 782,297 | 14,042,231.15 | 3.17% |
| 8 | 300207 | 欣旺达 | 398,800 | 13,475,452.00 | 3.04% |
| 9 | 300498 | 温氏股份 | 625,100 | 11,633,111.00 | 2.62% |
| 10 | 000661 | 长春高新 | 84,317 | 10,961,210.00 | 2.47% |
债券投资：国债持仓8749万元 占净值19.73%
基金固定收益投资全部为国债，金额87,485,645.87元，占基金资产净值比例19.73%。前五大国债持仓中，23国债17（019710）持仓278,000张，公允价值28,064,298.03元，占净值6.33%；24国债20（019757）、23国债03（019696）持仓占比分别为4.85%、4.74%，前三大国债合计占净值15.92%。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 019710 | 23国债17 | 278,000 | 28,064,298.03 | 6.33% |
| 2 | 019757 | 24国债20 | 210,000 | 21,496,284.66 | 4.85% |
| 3 | 019696 | 23国债03 | 206,000 | 21,001,011.45 | 4.74% |
份额变动：净赎回721万份 期末份额1.61亿份
报告期内，基金期初份额168,262,456.89份，期间总申购1,566,426.30份，总赎回8,778,413.29份，净赎回7,211,986.99份（约721万份），净赎回率4.29%。期末基金份额总额161,050,469.90份，较期初下降4.29%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 168,262,456.89 |
| 期间总申购份额 | 1,566,426.30 |
| 期间总赎回份额 | 8,778,413.29 |
| 净赎回份额 | 7,211,986.99 |
| 期末基金份额总额 | 161,050,469.90 |
风险提示：高仓位叠加估值高位 需警惕市场波动风险
基金当前权益投资占比79.66%，显著高于合同约定的70%中枢水平，高仓位运作下对市场波动敏感性提升。同时，管理人提示A股整体估值已处历史较高水平，再投资风险溢价创新高，若市场情绪逆转，高估值成长股或面临回调压力。投资者需关注基金行业集中度较高（制造业占比超65%）及逆向投资策略的执行效果，审慎评估自身风险承受能力。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
