深100P季报解读：三季度净值增长30.70% 跑输基准0.43个百分点
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主要财务指标：本期利润458万元 期末净值1.81亿元
2025年三季度，深100P基金实现本期已实现收益95.34万元，本期利润458.25万元，加权平均基金份额本期利润0.3568元。截至报告期末，基金资产净值1.806亿元，基金份额净值1.5172元。
| 主要财务指标 | 报告期数据（2025.7.1-9.30） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 953,376.13元 |
| 本期利润 | 4,582,508.55元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.3568元 |
| 期末基金资产净值 | 18,058,807.85元 |
| 期末基金份额净值 | 1.5172元 |
净值表现：三个月增长30.70% 短期跑输基准
报告期内，基金份额净值增长率30.70%，同期业绩比较基准（）收益率31.13%，跑输基准0.43个百分点。拉长周期看，过去六个月、一年、三年净值增长率分别为29.90%、24.50%、22.77%，均跑赢基准1.05个百分点、1.28个百分点、3.31个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 30.70% | 31.13% | -0.43% |
| 过去六个月 | 29.90% | 28.85% | 1.05% |
| 过去一年 | 24.50% | 23.22% | 1.28% |
| 过去三年 | 22.77% | 19.46% | 3.31% |
| 自基金合同生效起至今 | 51.72% | 48.41% | 3.31% |
业绩表现：日均跟踪误差0.2%以内 年化控制在2%内
报告期内，基金严格执行指数化投资策略，日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，符合基金合同中“追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标。
资产组合：权益投资占比96.62% 现金类资产仅3.37%
基金资产配置高度集中于权益类资产，报告期末权益投资金额1745.22万元，占基金总资产的96.62%；银行存款和结算备付金合计60.89万元，占比3.37%；其他资产仅0.20万元，占比0.01%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 17,452,172.73 | 96.62 |
| 银行存款和结算备付金 | 608,898.07 | 3.37 |
| 其他资产 | 2,039.65 | 0.01 |
| 合计 | 18,063,110.45 | 100.00 |
行业配置：金融业占比9.01% 信息传输业2.53%
指数投资的行业分布中，金融业以162.72万元的公允价值占基金资产净值9.01%，为占比最高的行业；信息传输、软件和信息技术服务业（45.72万元，2.53%）、农、林、牧、渔业（47.82万元，2.65%）次之。批发和零售业、住宿餐饮业等行业配置比例较低或为零。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 478,239.40 | 2.65 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 457,161.00 | 2.53 |
| 金融业 | 1,627,176.37 | 9.01 |
| 房地产业 | 168,364.46 | 0.93 |
| 批发和零售业 | 66,480.00 | 0.37 |
重仓股：占比11.66% 前十股集中度超40%
报告期末，基金前十大重仓股均为深证100指数成份股，其中宁德时代以210.65万元的公允价值占基金资产净值11.66%，位列第一；（73.71万元，4.08%）、（70.24万元，3.89%）、（70.04万元，3.88%）紧随其后。前十大重仓股合计占基金资产净值比例超40%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 2,106,480.00 | 11.66 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 737,135.70 | 4.08 |
| 3 | 300308 | 中际旭创 | 702,403.20 | 3.89 |
| 4 | 300059 | 东方财富 | 700,401.12 | 3.88 |
| 5 | 300502 | 新易盛 | 658,386.00 | 3.65 |
| 6 | 002475 | 立讯精密 | 631,245.02 | 3.50 |
| 7 | 002594 | 比亚迪 | 567,892.00 | 3.14 |
| 8 | 300274 | 阳光电源 | 479,460.80 | 2.65 |
| 9 | 000858 | 五粮液 | 464,661.00 | 2.57 |
份额变动：报告期申购100万份 期初份额1390万份
报告期期初基金份额总额1390.30万份，报告期内总申购份额100.00万份，未披露赎回份额数据。基金运作方面，管理人自2024年12月30日起承担本基金固定费用，因基金曾出现连续六十个工作日资产净值低于五千万元的情形。
风险提示：规模持续低于5000万元 流动性风险需警惕
报告期内，基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形（2021年6月9日至2025年9月30日）。尽管管理人已承担固定费用，但小规模基金可能面临申赎冲击放大、跟踪误差增加等风险，投资者需关注流动性管理及长期运作稳定性。
（数据来源：银华深证100交易型开放式指数证券投资基金2025年第3季度报告）
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